Lapin yliopiston laskentatoimen professori Erkki Kytösen tutkimus osoittaa, että yrityksen vapaaehtoinen taloudellinen raportointi Internetissä parantaa tiedonkulkua yrityksen johdon ja omistajien välillä sekä lisää päätöksenteon läpinäkyvyyttä.
Professori Erkki Kytönen on tutkinut suomalaisten pörssiyritysten strategisia päätöksiä, jotka koskevat yritysten lyhytaikaisia rahoitusvaroja. Kytönen esittelee tutkimuksensa tuloksia taloustutkijoiden XXII kesäseminaarissa Jyväskylässä 8.–9.6.2005.
Kytösen mukaan etenkin suuret pörssiyhtiöt ovat panostaneet taloudellisen raportoinnin kehittämiseen.
– Internetissä julkaistava taloudellinen tieto lisää päätöksenteon läpinäkyvyyttä ja markkinoiden taholta tulevaa valvontaa, mikä puolestaan vähentää johdon mahdollisuuksia ajaa omia etujaan omistajien etujen vastaisesti. Lisääntyvä valvonta vähentää myös johdon mahdollisuuksia ylläpitää ylisuuria kassavarantoja. Ylisuuriin rahoitusvaroihin liittyvä ongelma on kansainvälisestikin hyvin tiedostettu. Esimerkiksi investointipankki Morgan Stanleyn globaalia osakekauppaa johtava Jon Anda varoitti yrityksiä vastikään voimakkaasti lisääntyneiden käteisvarojen tehottomasta käytöstä, professori Kytönen kertoo.
Kytönen toteaa nykypäivän liiketoimintaympäristössä olevan aiheellistakin vaatia yritysten strategisen päätöksenteon läpinäkyvyyden lisäämistä.
– Toiminnan puutteellinen valvonta voi johtaa väärinkäytöksiin ja kirjanpitoskandaaleihin, kuten mm. Enronin, WorldComin, Parmalatin ja Töölön Matkatoimiston tapaukset osoittavat, Kytönen valottaa.
Vaikka omistajien intressit täyttyvät yleensä sitä paremmin, mitä laajempaa taloudellinen raportointi on, voi ulkoisen valvonnan paine johtaa myös yrityksen arvoa vähentäviin strategisiin ratkaisuihin.
– Tulevaisuudessa yritysjohto joutuu entistä paremmin perustelemaan, miksi se pitää yllä ylisuuria, lyhytaikaisia rahoitusvaroja tai alentamaan näiden varojen määrää. Monet yritykset ovatkin ryhtyneet purkamaan ylisuuria kassavarantojaan jakamalla enemmän osinkoja tai ostamalla omia osakkeitaan. Esimerkiksi Nokia, jonka käytettävissä olevat rahoitusvarat muodostavat vuoden 2004 taseen varoista peräti yli puolet, on alkanut ostaa omia osakkeitaan takaisin, Kytönen sanoo.
Lisätietoja:
Laskentatoimen professori Erkki Kytönen, sähköposti: Etunimi.Sukunimi@ulapland.fi
Professori Erkki Kytösen tutkimusartikkeli “Corporate Liquidity Holdings: An Empirical Investigation of Finnish Firms” on luettavissa osoitteessa http://www.ulapland.fi/kytonen/kesaseminaari
Taloustutkijoiden XXII kesäseminaarin ohjelma osoitteessa http://www.jyu.fi/economics/seminaari/2005/ohjelma.shtml
Teksti: LaY/Viestintä/SV